La méga consolidation des banques nationales au centre de l’attention – L’Espagne mène la charge – Tendances du secteur des fusions et acquisitions des institutions financières : banques – S2 2020 et perspectives pour 2021 | White & Case LLP

La pandémie COVID-19 a accéléré la convergence des conditions favorables aux méga-fusions nationales. L’Espagne et les Balkans mènent la charge, tandis que l’Italie, l’Allemagne, la France, la Pologne et le Royaume-Uni devraient suivre.

La pandémie a accéléré la convergence des conditions favorables aux fusions bancaires. Le second semestre 2020 a vu l’émergence de champions nationaux en Espagne, en Hongrie, en Serbie et en Slovénie. La question est maintenant de savoir quand, et non plus si, les grandes banques régionales se disputeront la couronne paneuropéenne.

Patrick Sarch, associé, Londres, co-responsable du groupe sectoriel mondial des institutions financières

Vue d’ensemble

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Les 3 principaux moteurs de la banque M&A en H2 2020 :

  • Consolidation des banques dans toute l’Europe : COVID-19 turbocharge : les banques régionales et nationales s’accordent sur des transactions
  • M&a stratégique : COVID-19 cultive un M&amp opportuniste;Une serre
  • Tentative de coup d’État numérique : Les “challengers” redoublent d’efforts pour perturber le marché suite aux fermetures physiques de succursales

MARCHÉ ACTUEL

NOUS VOYONS

  • Soulagement immédiat du stress lié à la COVID-19 :
    • Réorganisations d’entreprises permettant de réduire les coûts et d’éliminer les surcapacités (par exemple, fusion entre LBBW Asset Management/LBBW Wealth Management et fusion Société Générale/Crédit du Nord)
    • Injections de capitaux de sauvetage (par exemple, l’injection de capitaux propres de 276 millions de livres sterling de la Deutsche Bank dans la Deutsche Bank India)
    • Injections de dettes de sauvetage (par exemple, le prêt de sauvetage de 200 millions de dollars US d’Afreximbank à la Zenith Bank)
  • Les activités de consolidation s’intensifient dans toute l’Europe :
    • 35 opérations de consolidation de banques régionales au cours du second semestre 2020
    • Des champions nationaux émergent dans l’incertitude COVID-19 – Espagne (fusion CaixaBank/Bankia), Hongrie (fusion MKB Bank/Budapest Bank/ Takarékszövetkezeti), Serbie (acquisition de Komercijalna par la Nova Ljubljanska banka) et Slovénie (fusion Nova Kreditna Banka Maribor/Abanka)
  • Les banques réexaminent les allocations d’actifs de base par rapport aux autres :
    • Activités d’exploitation et de gestion ; 30 cessions d’activités d’exploitation non essentielles en S2 2020
    • Actifs financiers – Les banques françaises rejoignent leurs camarades italiennes, espagnoles, grecques et chypriotes en ce qui concerne l’élimination des expositions aigres au cours du second semestre 2020
  • La pandémie COVID-19 cultive une serre M&A opportuniste :
    • Disponibilité d’actifs de haute qualité (par exemple, l’acquisition de SG Finans par Nordea)
    • Disponibilité des actifs en difficulté (par exemple, l’acquisition par Santander des activités européennes de Wirecard)
    • Exploiter des canaux de distribution alternatifs pour les produits (par exemple, l’acquisition de RateSetter par la Metro Bank)
    • Un sentiment positif croissant à l’égard des partenariats (par exemple, l’entreprise commune de courtage en actions d’ABN AMRO avec ODDO BHF)
  • Les “challengers” redoublent d’efforts pour perturber les activités des entreprises suite aux fermetures de succursales :
    • Des levées de fonds réussies par les prêteurs numériques (Monzo, Lunar, Chime, neon, Griffin, Aidexa, Vivid Money, Lili, Greenwood, Hammock, Bnext et Memo, pour n’en citer que quelques-uns, ont réussi à lever des capitaux de croissance au cours du second semestre 2020)
    • Les nouveaux entrants ciblant les segments de marché mal desservis (c’est-à-dire Monument et Pennyworth, qui ciblent respectivement les segments de marché des “grandes fortunes” et des “aspirants aux grandes fortunes”)

PRINCIPAUX CONDUCTEURS

  • Les banques se préparent :
    • L’imprévisibilité des revenus commerciaux qui ont surchargé P&L au premier semestre 2020
    • L’inévitable assaut des défauts de paiement des prêts
  • Une convergence lente mais constante de conditions favorables aux fusions bancaires :
    • Une échelle permettant de prospérer dans l’environnement prolongé de la marge nette d’intérêt faible – réaliser des synergies de coûts grâce à des fermetures de succursales et des réductions d’effectifs
    • L’austérité que les clients s’imposent à eux-mêmes – les clients conservent leurs économies au milieu des fermetures, des interdictions de voyage et des craintes de réductions éventuelles d’emplois
    • Les régulateurs locaux sont prêts à laisser les prérogatives de stabilité et de durabilité des banques l’emporter sur les préoccupations “trop grandes pour échouer
    • la position plus favorable de la Banque centrale européenne concernant le traitement des fonds propres dans l’affaire M&A (par exemple, en permettant que la mauvaise volonté soit prise en compte dans les exigences de fonds propres au lieu de relever automatiquement les exigences pour l’entité bancaire fusionnée)
    • Pressions de tiers sur le législateur pour faciliter la conclusion d’accords (par exemple, la pétition du Deutscher Sparkassen-und Giroverband pour la centralisation des landesbanken restants en une seule institution d’épargne publique allemande)
  • Maturité du marché des services d’actifs financiers :
    • Des acheteurs ayant une expérience pertinente et des poches bien garnies – des sponsors financiers (par exemple, l’acquisition par Fortress Investment de 1,1 milliard d’euros de créances non garanties auprès d’Alpha Bank), le service de la dette à l’échelle industrielle (par exemple, l’acquisition par PIMCO de 916 millions d’euros de créances non garanties auprès de la Bank of Cyprus) et des gestionnaires d’actifs spécialisés (par exemple, l’acquisition par AMCO de 8,15 milliards d’euros de créances non garanties auprès de Monte Dei Paschi)
    • l’externalisation du service de la dette à des tiers pionniers (par exemple, la gestion par DoValue de 2,6 milliards d’euros de créances non garanties pour Bain Capital)
    • Dynamisme des marchés secondaires (par exemple, l’acquisition par la Banca IFIS de 266 millions d’euros de prêts non garantis aux particuliers et aux PME auprès d’illimity Bank)

LES TENDANCES À SURVEILLER

  • Les cessions d’actifs non essentiels se poursuivent, les banques échangeant des actifs moins chers contre des actifs plus prometteurs
  • Activité de consolidation pour accélérer le rythme :
    • Les fusions régionales et nationales se poursuivent
    • Combinaison de prêteurs “concurrents”, car les clients préfèrent les marques établies aux promesses d’amélioration des services
    • Intensification des discussions sur les fusions transfrontalières – bien que la conclusion de méga-opérations ne soit pas encore pour demain
  • Pression croissante sur les banques centrales pour qu’elles identifient et mettent en œuvre des solutions adaptées à l’avalanche attendue de la dette aigrie
  • Des militants qui sortent d’hibernation pour conduire des changements stratégiques et de gouvernance au sein des principaux prêteurs européens (par exemple, Bluebell Capital Partners/Mediobanca, Sherborne/ Barclays, Amber/BPDS, Petrus Advisers/Areal Bank, Cerberus Capital/Commerzbank, etc.)
  • Se demander comment les banques britanniques se comporteront par rapport à leurs homologues du continent à la lumière de l’accord commercial de Brexit, qui est loin d’être à la hauteur des ambitions de la City en matière de services financiers

Notre M&amp ; une prévision

La montée en flèche des M&amp ; Une activité alors que la pression monte sur les banques régionales et nationales d’Europe pour consolider et stabiliser les économies à la suite de la pandémie de COVID-19. Les banques continueront à se défaire de leurs activités non essentielles et de leurs actifs financiers pour renforcer leurs activités principales. 2021 s’annonce comme une année chargée pour les négociateurs.

COVID-19

M&A Tendances &amp ; Thèmes

BANQUES

  • La consolidation des banques européennes s’accélère – des champions nationaux apparaissent en Espagne, en Hongrie, en Serbie et en Slovénie
  • Pléthore de cessions d’actifs non essentiels de “haute qualité” – les banques réévaluent les affectations essentielles par rapport aux autres et cherchent à monétiser les actifs “liquides
  • M&amp opportuniste;A dans le sillage de COVID-19- tempête parfaite de disponibilité d’actifs et M&amp bien approvisionné;A des coffres de guerre provenant des revenus commerciaux
  • Participation du PE dans les opérations de M&A de services financiers à hauteur de 25 % au cours du second semestre 2020. Un appétit important et une poudre sèche pour les opportunités stressées/détressées

FINTECH

  • Les banques établies reconnaissent l’importance de la numérisation – la demande de RegTech, d’analyse de données, d’automatisation et de solutions de distribution numérique monte en flèche, alors que les banques sont confrontées aux défis de la pandémie COVID-19
  • Un changement d’orientation pour les banques établies – rationalisation des portefeuilles dans un contexte de resserrement des cordons de la bourse
  • Les sponsors financiers exigent plus de “bang for buck” – les tours de marché sont une réalité
  • Les fermetures de succursales créent des opportunités pour les prêteurs numériques et les fournisseurs de points de vente

LA GESTION DES ACTIFS/DU PATRIMOINE

  • La consolidation se poursuit à un rythme soutenu :
    • Sur les marchés à surcapacité, le Royaume-Uni est en tête du classement au second semestre 2020 avec : 12 opérations de consolidation
    • Impliquant principalement des gestionnaires d’actifs/de patrimoine de taille moyenne et de petite taille
  • Les investisseurs en capital-risque soutiennent les perturbateurs de WealthTech

PAIEMENTS

  • Les méga-accords font la une des journaux – des champions paneuropéens émergent en France, en Italie, en Allemagne et dans les pays nordiques
  • Les monstres mondiaux ont recours à des partenariats – Mastercard, Visa et American Express ont tous conclu des JV au cours du second semestre 2020
  • Sponsors financiers :
    • Les entreprises de portefeuille super-changeantes, car COVID-19 pousse les niveaux d’utilisation des clients à des sommets records
    • Soutenir les acteurs établis, les perturbateurs, les innovateurs et les fournisseurs qui achètent maintenant et paient plus tard

FINANCEMENT SPÉCIALISÉ/PRÊTS SUR LE MARCHÉ

  • Différentes prérogatives des banques :
  • Encaissement des entreprises “commercialisables” non essentielles
    • Des acquisitions opportunistes
    • Unités de financement spécialisées locales
    • Partenariats stratégiques avec les entreprises de financement spécialisé
  • Les sponsors financiers et les fondateurs repèrent les possibilités de désintermédiation bancaire

FINANCEMENT DES CONSOMMATEURS

  • Les sponsors financiers soutiennent les fournisseurs de financement de niche – une économie adaptée aux enfants, une économie du spectacle et le financement des points de vente attirent le capital de croissance au second semestre 2020
  • Les consolidateurs commerciaux donnent la priorité aux offres aux consommateurs afin de niveler les segments volatiles des produits de commerce et d’investissement.
  • La disparition des prêteurs sur salaire au Royaume-Uni. MYJAR, Privilege Wealth, Sunny et PiggyBank glissent dans l’abîme

COURTIERS / FINANCEMENT DES ENTREPRISES

  • Les courtiers se tournent vers M&A pour lutter contre les pressions sur les marges et rivaliser dans la cible des courtiers climatiques COVID-19 :
    • Échelle
    • Portée géographique
    • Spécialiste de haut niveau
    • L’apport de l’électronisation et de l’efficacité
    • Amélioration de la capacité des actifs numériques
  • La pandémie COVID-19 stimule la demande des clients pour les plateformes de commerce en ligne et de bricolage

LES BOURSES/CHAMBRES DE COMPENSATION/LES LIEUX DE NÉGOCIATION

  • Les jongleurs européens affichent des objectifs différents en matière de M&A
  • Euronext favorise la croissance horizontale ; Deutsche Börse se concentre sur l’intégration verticale et la portée transatlantique ; et SIX soutient les titres du “nouveau monde
  • Les fonds souverains et les gestionnaires d’actifs retirent des liquidités de leurs participations dans les infrastructures des marchés financiers
  • Le Royaume-Uni cherche à attirer des sociétés de microcapitalisation après l’expiration de la période de transition de Brexit – relance de l’AQSE

Banques – Transactions &amp signalées publiquement ; situations

Réorganisations d’entreprises

Point fort du marché :

La plus grande banque européenne, HSBC, a annoncé une baisse de 65 % de ses bénéfices avant impôts, qui s’élèvent à 4,3 milliards de dollars pour le premier semestre 2020. HSBC a également mis de côté 8 à 13 milliards de dollars US pour les créances douteuses, car elle s’attend à ce que les emprunteurs ne puissent pas rembourser leurs dettes en raison de la pandémie COVID-19. En juin 2020, HSBC a déclaré qu’il poursuivrait son plan visant à supprimer 35 000 emplois dans le monde

  • Société Générale &amp ; Crédit du Nord (France) : Fusion des opérations de banque de détail (décembre 2020)
  • Nykredit Realkredit &amp ; LR Realkredit (Danemark) : Fusion (décembre 2020)
  • Ahli United Bank, Bahreïn (EAU) : Acquisition de 95,7% de la Ahli United Bank, Egypte (octobre 2020)
  • LBBW Asset Management &amp ; LBBW Wealth Management (Allemagne) : Fusion (septembre 2020)
  • Intesa Sanpaolo (Italie) : Acquisition de 9,75% d’Alexbank (septembre 2020)
  • NatWest Group (Royaume-Uni) : Fusion de Coutts &amp ; Co, Adam &amp ; Co, Holt’s, Drummonds, PCAIS, Premier Banking et Premier 24 (août 2020)
  • Crédit Suisse (Suisse) : Fusion de Oil &amp, banque de gaz avec les infrastructures mondiales, les services publics et les activités liées aux énergies renouvelables (août 2020)
  • DNB et DNB Bank (Norvège) : Fusion (juillet 2020)

Levées de fonds de sauvetage

La Banque centrale européenne a assoupli la réglementation sur les banques de la zone euro, libérant jusqu’à 73 milliards d’euros de capitaux pour stimuler les prêts et empêcher la crise économique déclenchée par la pandémie de COVID-19 de se transformer en un resserrement du crédit. Nouvelles financières (septembre 2020)

Les banques de la zone euro pourraient être confrontées à un manque à gagner pouvant atteindre 600 milliards d’euros si la crise COVID-19 se prolonge et s’aggrave à l’avenir. S&P Global (juin 2020)

L’équité :

  • Caisse des Dépôts (France) : Acquisition de 99,99% de la SFIL (octobre 2020)
  • Rosselkhozbank (Russie) : Injection de capital de 223 millions d’euros par le gouvernement russe (août 2020)
  • Deutsche Bank India (Inde) : Injection de capitaux propres de 276 millions de livres sterling par la Deutsche Bank (août 2020)
  • First Investment Bank (Bulgarie): Injection de 90 millions de livres sterling en capital de la Banque de développement bulgare et de la Fondation Valea (juillet 2020)

La dette :

  • Oragroup (Togo) : Prêt de 50 millions d’euros de la Banque d’investissement et de développement de la CEDEAO (septembre 2020)
  • Zenith Bank (Nigeria) : Prêt de 200 millions de dollars US d’Afreximbank (septembre 2020)

Cessions d’entreprises non essentielles

Point fort de l’accord :

White &amp ; Case a représenté la Union Bank of Nigeria dans le cadre de la cession de sa filiale bancaire britannique, Union Bank UK, au sponsor financier MBU Capital.

  • BankNordik (Danemark) : Cession d’une entreprise danoise (décembre 2020)
  • Banque Otkritie (Russie) : Cession des actions de la VTB Bank (décembre 2020)
  • ForteBank (Kazakhstan) : Cession de la banque Kassa Nova (décembre 2020)
  • BBVA (Mexique) : Élimination de Vitamedica (décembre 2020)
  • OTP Bank (Slovaquie) : Cession de l’OTP Banka Slovensko (novembre 2020)
  • ING (Pays-Bas) : Cession de la participation dans Payvision (novembre 2020)
  • BBVA (ÉTATS-UNIS) : Cession de BBVA USA (novembre 2020)
  • Deutsche Bank (Allemagne) : Cession des systèmes de banques postales (novembre 2020)
  • Banca Profilo (Suisse) : Cession de 60,4% de la Banque Profil de Gestion (novembre 2020)
  • Goldman Sachs (France) : Cession du Groupe Meilleurtaux (octobre 2020)
  • Société Générale (Norvège) : Cession de SG Finans (octobre 2020)
  • Crédit Agricole (Arabie Saoudite) : Cession de 6 % de la Banque Saudi Fransi (septembre 2020)
  • Banca Sella (Italie) : Cession de 50 % des parts de Hype (septembre 2020)
  • Intesa-UBI (Italie) : Cession de 532 succursales (septembre 2020)
  • Natwest/Santander (Arabie Saoudite) : Cession de 1,25 % des parts de SABB (septembre 2020)
  • Banque VTB (Russie) : Cession de la totalité des 12,74 % de la participation dans le bureau de change de Saint-Pétersbourg (août 2020)
  • BBVA (Espagne) : Cession de 50 % de BASR (août 2020)
  • Areal Bank (Allemagne) : Cession de 30 % d’Aareon (août 2020)
  • FBN Holdings (Nigeria) : Cession de l’assurance FBN (août 2020)
  • Banque d’épargne d’Oma (Finlande) : Cession des participations dans Nooa Savings, Sb Life Insurance et Sb-Fund Management Company (août 2020)
  • CaixaBank (Espagne) : Cession de 29% de Comercia Global Payments (août 2020)
  • Sberbank (Russie) : Cession de Yandex.Market (juillet 2020)
  • UniCredit (Autriche) : Cession d’UniCredit Leasing Fuhrparkmanagement (juillet 2020)
  • Augsburger Aktienbank (Allemagne) : Cession du secteur des valeurs mobilières (juillet 2020)
  • Sabadell (Espagne) : Cession de Sabadell Asset Management (juillet 2020)
  • Intesa Sanpaolo (Italie) : Cession de l’activité d’acquisition de commerçants (juillet 2020)
  • Crédit Mutuel (France) : Disposal of Euro-Information- Européenne De Traitement De L’information (juin 2020)
  • Banque d’idées (Pologne) : Élimination de 65 % de l’argent des idées (juin 2020)
  • Bankia (Espagne) : Cession de 15% de la Caja de Seguros Reunidos (juin 2020)

Gestion des actifs financiers – cessions et externalisation du service de la dette

La Banque centrale européenne travaille sur un site web de style amazonien pour vendre des centaines de milliards d’euros de prêts bancaires qui ont été aiguisés par la crise COVID-19. S&P Global (septembre 2020)

UK Finance facilite les discussions entre les banques britanniques pour mettre en place un véhicule commun de recouvrement des dettes en prévision de devoir récupérer 35 milliards de livres sterling de prêts de rebondissement auprès d’emprunteurs incapables de rembourser. S&P Global (septembre 2020)

HSBC pourrait subir des pertes allant jusqu’à 13 milliards de dollars US en raison de défauts de paiement, ainsi qu’une baisse prévue de 69 % des bénéfices après impôts, en raison de la pandémie de COVID-19. Loi 360 (août 2020)

Les banques européennes sont confrontées à des pertes sur prêts pouvant atteindre 800 milliards d’euros et à une baisse de leurs revenus de 30 milliards d’euros au cours des trois prochaines années en raison de la crise COVID-19. Financial Times (juillet 2020)

Les principaux prêteurs du Royaume-Uni, de la Suisse et de la zone euro devraient fournir au moins 23 milliards d’euros pour le deuxième trimestre 2020, en plus des 25 milliards d’euros de charges contre les défaillances potentielles au premier trimestre 2020. Financial Times (juillet 2020)

Les banques du monde entier devraient subir des pertes de crédit d’environ 2 100 milliards de dollars US en 2020 et 2021 en raison des perturbations causées par l’épidémie de COVID-19. S&P Global (juillet 2020)

Élimination des NPL/UTP :

  • Banco BPM (Italie) : Cession d’un milliard d’euros de PTU au Credito Fondiario (décembre 2020)
  • Monte Dei Paschi (Italie) : Cession de 8,15 milliards d’euros de NPL à AMCO (octobre 2020)
  • Société Générale (France) : Cession à iQera d’environ 500 millions d’euros de créances de PME françaises (septembre 2020)
  • Banque de Chypre (Chypre) : Cession de 916 millions d’euros de NPL à PIMCO (août 2020)
  • UniCredit (Italie) : Cession de 1,54 milliard d’euros de créances non garanties sur des PME à la Banca IFIS, Guber Banca et Barclays (juillet 2020)
  • Banca Nazionale del Lavoro (Italie) : Cession de 129 millions d’euros de NPL à MBCredit Solutions (juillet 2020)
  • Banque Alpha (Grèce) : Cession de 1,1 milliard d’euros de NPL à Poseidon Financial Investor (juillet 2020)
  • Banca Popolare di Bari (Italie) : Cession de 2 milliards d’euros de PTU et de NPL à AMCO (juin 2020)
  • BMPS (Italie) : Cession de 9 milliards d’euros de PTU et de NPL à AMCO (juin 2020)
  • Santander (Espagne) : Cession de 500 millions d’euros de NPL non garantis à Gescobro (juin 2020)

Externalisation du service de la dette/REO :

  • Iccrea Banca (Italie) : Accord de service entre NPL et REO avec doValue (août 2020)
  • Bankia (Espagne) : Accord d’externalisation du portefeuille d’actifs résidentiels avec Anticipa (août 2020)

REO dispose :

  • BMPS (Italie) : Cession du portefeuille REO à Ardian (juillet 2020)

Effectuer des cessions de portefeuilles :

  • Metro Bank (Royaume-Uni) : Cession d’un portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels performants à NatWest (décembre 2020)
  • Banque commerciale de Hambourg (Allemagne) : Cession du portefeuille de prêts performants en faveur des énergies renouvelables à la banque UniCredit (décembre 2020)
  • TSB permanent (Irlande) : Cession à la Citibank London d’un portefeuille de prêts performants de 1,2 milliard de dollars américains (octobre 2020)
  • Banque d’idées (Pologne) : Cession d’un portefeuille de leasing et de prêts de 211 millions de livres sterling à la Getin Noble Bank (août 2020)
  • Agence publique des pensions (Arabie Saoudite) : Cession de 799 millions de dollars de prêts au logement au Saudi Real Estate Refinance (juillet 2020)

Acquérir une capacité de service de la dette :

  • Eulero Capital (Italie) : Prise de participation dans Team 1994 (novembre 2020)
  • Banque Alpha (Grèce) : Acquisition des 60 % restants de Cepal Hellas auprès de Centerbridge Partners (juillet 2020)
  • Bain Capital Credit (Autriche) : Acquisition de la banque Hypo Alpe Adria (juillet 2020)

Cession de NPL/UTP sur le marché secondaire :

  • Primsotsbank (Russie) : Acquisition d’un portefeuille de prêts de 4 millions de dollars US de la Sauber Bank (août 2020)
  • illimité Banque (Italie) : Cession à la Banca IFIS de 266 millions d’euros de créances non garanties sur des particuliers et des PME (août 2020)
  • Creval (Italie) : Cession de 400 millions d’euros de NPL et de UTP à MBCredit et AMCO (août 2020)

Acquisitions de portefeuilles – sponsors financiers :

  • iQera (France) : Acquisition d’environ 500 millions d’euros de PME françaises à la Société Générale (septembre 2020)
  • Poseidon Financial Investor/ Fortress Investment (Grèce) : Acquisition de 1,1 milliard d’euros de NPL auprès d’Alpha Bank (juillet 2020)
  • Gescobro/Cerberus (Espagne) : Acquisition de 500 millions d’euros de NPL non garantis de Santander (juin 2020)

Acquisitions de portefeuille – service de la dette à l’échelle industrielle :

  • Credito Fondiario (Italie) : Acquisition d’un milliard d’euros d’UTP auprès de Banco BPM (décembre 2020)
  • PIMCO (Chypre) : Acquisition de 916 millions d’euros de NPL auprès de la Banque de Chypre (août 2020)
  • MBCredit Solutions (Italie) : Acquisition de NPLs pour 129 millions d’euros auprès de la Banca Nazionale del Lavoro (juillet 2020)

Acquisitions de portefeuilles – gestionnaires d’actifs :

  • AMCO (Italie) : Acquisition de 8,15 milliards d’euros de NPL auprès de Monte Dei Paschi (octobre 2020)
  • AMCO (Italie) : Acquisition de 2 milliards d’euros d’UTP et de NPL auprès de la Banca Popolare di Bari (juin 2020)
  • AMCO (Italie) : Acquisition de 9 milliards d’euros d’UTP et de NPL auprès de BMPS (juin 2020)

Acquisitions de portefeuilles – banques :

  • illimité, Banca IFIS, Guber Banca et Barclays (Italie) : Acquisition de 1,54 milliard d’euros de prêts non garantis aux PME auprès d’UniCredit (juillet 2020)

Disponibilité des prestataires de services tiers :

  • DoValue (Grèce) : Gestion de 2,6 milliards d’euros de NPL pour Bain Capital (juillet 2020)

Les acquisitions de REO :

  • Ardian (Italie) : Acquisition du portefeuille REO de BMPS (juillet 2020)

Effectuer des acquisitions de portefeuilles :

  • NatWest (Royaume-Uni) : Acquisition d’un portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels performants de la Metro Bank (décembre 2020)
  • UniCredit (Allemagne) : Acquisition du portefeuille de prêts pour les énergies renouvelables de la Hamburg Commercial Bank (décembre 2020)
  • Citibank Londres (Irlande) : Acquisition d’un portefeuille de prêts performants de 1,2 milliard de dollars US de Permanent TSB (octobre 2020)
  • Getin Noble Bank (Pologne) : Acquisition d’un portefeuille de créances de leasing et de prêts de 211 millions de livres sterling auprès de Idea Bank (août 2020)
  • Refinancement de l’immobilier saoudien (Arabie Saoudite) : Acquisition de 799 millions de dollars de prêts au logement auprès de l’Agence publique des pensions (juillet 2020)

La titrisation :

  • BPER Banca (Italie) : Cession de 95% des tranches mezzanine et junior du programme de titrisation NPL “Spring” de 1,2 milliard d’euros (juillet 2020)

Acquisitions de NPL/UTP sur le marché secondaire :

  • Banque Sauber (Russie) : Cession d’un portefeuille de prêts de 4 millions de dollars US à la Primsotsbank (août 2020)
  • Banca IFIS (Italie) : Acquisition de 266 millions d’euros de prêts non garantis aux particuliers et aux PME auprès d’illimity Bank (août 2020)
  • MBCredit et AMCO (Italie) : Acquisition de 400 millions d’euros de NPL et UTP de Creval (août 2020)

Consolidation du marché – consolidation régionale / nationale

La banque M&A en Europe a pris de la vitesse ces derniers mois, mais les évaluations très basses ont provoqué des querelles de prix entre acheteurs et vendeurs. S&P Global (décembre 2020)

La consolidation dans le secteur bancaire européen fragmenté devrait se poursuivre étant donné la pression exercée sur les entreprises par les taux d’intérêt négatifs, l’impact de COVID-19 et la pression réglementaire en faveur de M&A. S&P Global (septembre 2020)

Les points forts du marché :

La fusion par actions entre CaixaBank et Bankia entraînera la création de la plus grande banque espagnole par sa part de marché dans les opérations de détail, avec environ 664 milliards d’euros d’actifs. Business Insider (septembre 2020)

La fusion par actions entre Unicaja Banco et Liberbank aboutira à la création du cinquième prêteur d’Espagne, avec environ 110 milliards d’euros d’actifs. S&P Global (décembre 2020)

L’acquisition par Nova Ljubljanska banka de 83,23% de Komercijalna a entraîné la création du troisième groupe bancaire de Serbie, avec environ 12% de part de marché. S&P Global (décembre 2020)

Le transfert des actions de chacun des groupes Takarékbank, MKB Bank et Budapest Bank à Magyar Bankholding entraînera la création de la deuxième banque de Hongrie, avec environ 5 800 milliards de HUF d’actifs, 920 agences et 1,9 million de clients. Budapest Business Journal (décembre 2020)

  • BNP Paribas Fortis (Belgique) : Acquisition de la banque Bpost (décembre 2020)
  • Capital Bank of Jordan (Irak et Jordanie) : Acquisition des activités de Bank Audi en Irak et en Jordanie (décembre 2020)
  • Unicaja Banco &amp ; Liberbank (Espagne) : Fusion (décembre 2020)
  • Nova Ljubljanska banka (Serbie) : Acquisition de 83,23% de la Komercijalna banka (décembre 2020)
  • Crnogorska komercijalna banka &amp ; Podgorička banka (Monténégro) : Fusion (décembre 2020)
  • Promsvyazbank (Russie) : Acquisition de la Roscosmosbank (décembre 2020)
  • SpareBank 1 BV &amp ; Sparebanken Telemark (Norvège) : Fusion (novembre 2020)
  • KBC Bank (Slovaquie) : Acquisition de 99,44 % des parts de l’OTP Banka Slovensko (novembre 2020)
  • KCB (Tanzanie) : Acquisition de 100 % d’African Banking Corp. (Tanzanie) (novembre 2020)
  • KCB (Rwanda) : Acquisition de 62,06% de la Banque Populaire du Rwanda (novembre 2020)
  • Vestjysk Bank &amp ; Den Jyske Sparekasse (Danemark) : Fusion (novembre 2020)
  • Banco Fiorentino &amp ; Banca Alta Toscana (Italie) : Fusion (novembre 2020)
  • Istituto Bancario del Lavaro (Italie) : Acquisition de la Banca Capasso Antonio (novembre 2020)
  • Cofiter &amp ; Confidi.net (Italie) : Fusion (novembre 2020)
  • I&M Bank (Ouganda) : Acquisition d’Orient Bank (novembre 2020)
  • Dubai Islamic Bank &amp ; Noor Bank (EAU) : Fusion (novembre 2020)
  • Banque Jýsan (Kazakhstan) : Acquisition de 99,76% des parts d’ATFBank (novembre 2020)
  • MKB Bank, Budapest Bank &amp ; Takarékszövetkezeti (Hongrie) : Fusion (octobre 2020)
  • Credem &amp ; Cassa di Cento (Italie) : Fusion (octobre 2020)
  • National Commercial Bank &amp ; Samba Financial Group (Arabie Saoudite) : Fusion (octobre 2020)
  • Sydbank (Danemark) : Acquisition d’Alm. Brand Bank (octobre 2020) :
  • Access Bank (Mozambique) : Prise de participation dans l’African Banking Corporation Mozambique (septembre 2020)
  • Sparekassen Vendsyssel &amp ; Salling Bank (Danemark) : Fusion (septembre 2020)
  • CaixaBank &amp ; Bankia (Espagne) : Fusion (septembre 2020)
  • Banque de Bahreïn et du Koweït (Bahreïn) : Acquisition de la banque Ithmaar (septembre 2020)
  • Nova KBM &amp ; Abanka (Slovénie) : Fusion (septembre 2020)
  • Volksbanken et Mindener (Allemagne) : Fusion (août 2020)
  • Tandem Bank (Royaume-Uni) : Acquisition d’Allium (août 2020)
  • Mosoblbank et Finance Business Bank (Russie) : Fusion (août 2020)
  • Sapelle International Bank Liberia (Liberia) : Acquisition de la GN Bank Liberia (août 2020)
  • Access Bank (Zambie) : Acquisition de la banque Cavmont (août 2020)
  • Groupe des caisses d’épargne (Finlande) : Prise de participation dans Nooa Savings (août 2020)
  • I&M (Ouganda) : Acquisition de 90% de Orient Bank (juillet 2020)
  • InsingerGilissen et Quintet Private Bank (Danemark) : Fusion (juillet 2020)
  • First National Bank Ghana et GHL Bank (Ghana) : Fusion (juillet 2020)
  • Glenamaddy Credit Union et St Jarlath’s Credit Union (Irlande) : Fusion (juillet 2020)
  • Equity Group Holdings (République démocratique du Congo) : Acquisition de 66,5% de la Banque Commerciale du Congo (juin 2020)
  • Société Générale (France) : Acquisition de Shine (juin 2020)

M&amp stratégique;A-COVID-19 : la pandémie crée des opportunités pour certains

Point fort de l’accord :

White &amp ; Case a représenté Alpha Bank dans le cadre de son acquisition de 60% de Cepal Hellas Financial Services, un fournisseur de services de gestion des prêts et des créances de crédit basé en Grèce, auprès de Centerbridge Partners.

Les revenus des banques d’investissement des 12 premières banques mondiales devraient augmenter “d’au moins 30 à 40 %” d’une année sur l’autre en 2020, après avoir atteint des sommets pluriannuels au premier semestre 2020. S&P Global (septembre 2020)

Acquisitions :

  • Banque Spar Nord (Danemark) : Acquisition de l’activité danoise de BankNordik (décembre 2020)
  • Société Générale (France) : Acquisition de Reezocar (décembre 2020)
  • Arbuthnot (Royaume-Uni) : Acquisition d’Asset Alliance (décembre 2020)
  • Banque Misr et Al Ahly Capital (Égypte) : Acquisition de 20 % d’IBAG (novembre 2020)
  • Santander (Allemagne) : Acquisition de l’activité européenne de Wirecard (novembre 2020)
  • Une banque suisse (Suisse) : Acquisition de 60,4% de la Banque Profil de Gestion (novembre 2020)
  • Commerzbank (Allemagne) : Acquisition de comdirect (novembre 2020)
  • Bank Trust (Russie) : Acquisition d’Inteco (octobre 2020)
  • Intesa Sanpaolo (Suisse) : Acquisition de REYL &amp ; Cie (octobre 2020)
  • Nordea (Norvège) : Acquisition de SG Finans (octobre 2020)
  • Metro Bank (Royaume-Uni) : Acquisition de RateSetter (septembre 2020)
  • SpareBank 1 SR-Bank (Norvège) : Acquisition de Fast Solutions (septembre 2020)
  • BPER Banca (Italie) : Acquisition de 532 agences Intesa-UBI (septembre 2020)
  • Railsbank (Royaume-Uni) : Acquisition de Wirecard UK (août 2020)
  • Standard Bank (Afrique du Sud) : Acquisition de TradeSafe (août 2020)
  • BBVA (Mexique) : Acquisition de 50 % supplémentaires d’Adquira Mexico (août 2020)
  • Metro Bank (Royaume-Uni) : Acquisition de RateSetter (août 2020)
  • Sovcombank (Russie) : Acquisition de Sovest (juillet 2020)
  • BNP Paribas/Arval (Autriche) : Acquisition d’UniCredit Leasing Fuhrparkmanagement (juillet 2020)
  • Nordea (Norvège) : Acquisition des portefeuilles de retraite professionnelle et individuelle de Frende Livsforsikring (juillet 2020)
  • EBASE (Allemagne) : Acquisition de l’activité titres de l’Augsburger Aktienbank (juillet 2020)

JVs :

  • ABN AMRO (Amsterdam) : JV de courtage d’actions avec ODDO BHF (septembre 2020)
  • Banque islamique d’Abou Dhabi (Abou Dhabi/Israël) : JV bancaire avec la Banque Leumi (septembre 2020)
  • Emirates NDB (Dubaï/Israël) : JV bancaire avec la banque Hapoalim (septembre 2020)

Investissement dans Fintech

Veuillez vous référer au rapport “Fintech” de cette série.

Un large univers d’acheteurs

Capital-investissement :

  • AfricInvest (Ghana) : Acquisition d’une participation minoritaire dans la Fidelity Bank Ghana (novembre 2020)
  • Lac d’Argent (France) : Acquisition du Groupe Meilleurtaux (octobre 2020)
  • Ripplewood (Arabie Saoudite) : Acquisition de 6 % des parts de la Banque Saudi Fransi (septembre 2020)
  • GFH (Bahreïn) : Acquisition de 50,4 % supplémentaires de Global Banking Corp (août 2020)
  • Goldman Sachs (Afrique du Sud) : Acquisition de 5,32% de la banque Capitec (juillet 2020)
  • Blackstone (Pays-Bas) : Acquisition de la NIBC (juillet 2020)

Les gestionnaires d’actifs :

  • Capital Group Companies (France) : Acquisition de 5,1% supplémentaires de la Société Générale (août 2020)

Étranger non bancaire :

  • Freedom Holding (Kazakhstan) : Acquisition de la banque Kassa Nova (août 2020)

Ultra high net worth/Family offices/Groupes d’investissement privés :

  • Nasser Abdullah Hussain Lootah (Pakistan) : Prise de participation dans la Summit Bank (septembre 2020)
  • Mohamed Hédi Ben Ayed (Tunisie) : Acquisition de 2,21% supplémentaires de la banque WIFAK (août 2020)
  • Olimpiu Balas (Roumanie) : Acquisition de 63% de Bank Rail (juillet 2020)
  • Tomás Olivo (Espagne) : Acquisition de 2,18 % supplémentaires d’Unicaja Banco (juillet 2020)

Les gestionnaires d’actifs se déchargent des investissements des banques

  • PSG Financial Services (Afrique du Sud) : Cession de 1,47% de Capitec Bank Holdings (juillet 2020)

Une concurrence féroce

L’autorité britannique de régulation prudentielle a publié son document de consultation sur les nouvelles règles proposées pour les banques concurrentes et autres prêteurs non systémiques, préconisant un régime “plus simple mais prudentiellement solide” pour le secteur bancaire britannique. S&P Global (juillet 2020)

Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest et Santander ont signé le Fintech Pledge, conçu pour stimuler le secteur en aidant à établir des partenariats commerciaux efficaces et transparents entre les banques et les entreprises fintech. Finextra (septembre 2020)

Point fort de l’accord :

White &amp ; Case a conseillé Novator Partners sur son investissement dans un investissement de suivi de série G dans la Monzo Bank Limited.

Les banques “Challenger” :

  • HighSage (Royaume-Uni) : Acquisition d’une participation minoritaire dans OakNorth Bank (septembre 2020)

Les lecteurs numériques :

  • Banque Monzo : Succès du cycle de série G de 250 millions de livres sterling (novembre 2020)
  • Lunaire : Succès du cycle de financement de la série C de 40 millions de dollars US, provenant d’investisseurs existants (octobre 2020)
  • Carillon : Succès du cycle de financement de série F de 485 millions de dollars US, mené par Coatue, Iconiq, Tiger Global, Whale Rock Capital, General Atlantic, Access Technology Ventures, Dragoneer et DST Global (septembre 2020)
  • Neon Pagamentos : Succès du cycle de financement de la série C de 300 millions de dollars US, mené par General Atlantic (septembre 2020)
  • néon : Succès du cycle de financement de 5,5 millions de dollars US, mené par l’Helvetia (septembre 2020)

Nouveaux entrants :

  • Pennyworth : Lancement au Royaume-Uni (octobre 2020)
  • Monument : Lancement au Royaume-Uni (octobre 2020)
  • Griffin : Succès du cycle de financement de 6,5 millions de livres sterling (novembre 2020)
  • Aidexa : Succès du cycle de financement d’amorçage de 45 millions de dollars US (novembre 2020)
  • Vivid Money : Succès du cycle de financement de série A de 15 millions de dollars US, mené par Ribbit Capital (novembre 2020)
  • Lili : Succès du cycle de financement de série A de 15 millions de dollars US, mené par le groupe 11 (octobre 2020)
  • Greenwood : Succès du cycle de financement d’amorçage de 3 millions de dollars US (octobre 2020)
  • Hamac : Succès du cycle de financement d’amorçage d’un million de livres sterling, mené par Fuel Ventures et Ascension Ventures (août 2020)
  • Suivant : Succès du cycle de financement de série A de 11 millions d’euros, mené par Speedinvest (août 2020)
  • Progetto Banca Idea : Succès du cycle de financement de 45 millions d’euros, dirigé par Generali (juillet 2020)
  • Banque mémo : Succès du cycle de financement de série B de 23 millions de dollars US, mené par BlackFin Capital Partners (juin 2020)

Voici BigTech

Les entreprises “big tech” telles qu’Amazon, Alibaba et Facebook pourraient avoir fourni jusqu’à 572 milliards de dollars de crédit dans le monde en 2019, soit près du double du montant accordé par les entreprises fintech, qui est estimé à environ 223 milliards de dollars en 2019. S&P Global (septembre 2020)

  • Opéra (banque numérique) : Acquisition de la Fjorde Bank (juillet 2020)

Les militants sortent de l’hibernation

Les investisseurs militants qui poussent au changement dans les entreprises italiennes se trouvent de plus en plus en désaccord avec le gouvernement plutôt qu’avec les chefs d’entreprise en raison de l’appétit croissant de l’État pour l’intervention. Financial Times (décembre 2020)

J.P. Morgan a apporté à sa division militante son expertise en matière de marchés des capitaux et de conclusion d’affaires en prévision de nouvelles campagnes. Financial Times (août 2020)

L’UBS a lancé son nouvel outil Big Data pour aider ses clients à repousser les menaces des investisseurs militants au milieu d’une ruée de campagnes à la suite de la crise COVID-19. Nouvelles financières (juillet 2020)

  • Bluebell Capital Partners (Italie) : Demande de sièges au conseil d’administration de Mediobanca (octobre 2020)
  • Sherborne (Royaume-Uni) : Demande de Barclays de réduire de 24 % les actifs de la BFI (août 2020)
  • Amber (Italie) : Pétition au Consiglio di Stato pour la révocation de la suspension de la transformation de la BPDS en société anonyme (août 2020)
  • Petrus Advisers (Allemagne) : Acquisition d’une participation de 3% dans Areal Bank (août 2020)
  • Cerberus Capital (Allemagne) : Demande de deux sièges au conseil de surveillance de la Commerzbank (juillet 2020)

Cliquez ici pour télécharger le PDF “Mega domestic bank consolidation takes center stage- Spain leads the charge”.

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