Le Soudan dévalue sa monnaie pour satisfaire à la condition clé de l’allégement de la dette

ZURICH : L’Allemagne, qui est connue pour ses budgets stricts, a exploité les marchés de la dette pour soutenir son économie frappée par le virus, tandis que la Suisse voisine a constamment freiné ses emprunts malgré les appels à changer de cap.
Alors que les entreprises suisses se débattent dans un nouveau lock-out, le gouvernement fédéral a finalement desserré un peu les cordons de sa bourse la semaine dernière, en doublant l’aide d’urgence à 10 milliards de francs suisses (11,2 milliards de dollars, 9,3 milliards d’euros) dans le cadre d’un programme de relance de l’économie.
Mais lorsqu’il a présenté le paquet pour les entreprises les plus touchées par les dernières restrictions de Covid, le ministre des finances Ueli Maurer a de nouveau déploré que la Suisse ait dû emprunter pour relancer l’économie.
Quelque 10 milliards de francs de dettes devront être remboursés en six ans selon une règle constitutionnelle de frein à l’endettement, a averti M. Maurer.
Il a promis de présenter différentes options à cet effet dès que les perspectives économiques se seront un peu éclaircies.
Malgré les critiques croissantes selon lesquelles la riche nation alpine ne fait pas assez pour soutenir les entreprises, Maurer a répété à maintes reprises que le gouvernement suisse n’a “pas d’argent”.
Le gouvernement emprunte déjà “150 millions de francs par jour, soit six millions par heure, ou 100 000 par minute”, note-t-il.
En 2020, le gouvernement fédéral suisse a dépensé 15 milliards de francs (16,7 milliards de dollars, 13,8 milliards d’euros) pour soutenir l’économie, et les données préliminaires montrent qu’il a terminé l’année avec un déficit de 15,8 milliards (17,6 milliards de dollars, 14,5 milliards d’euros).

Certains ont demandé à la Suisse de mettre de côté le dogme de l’équilibre budgétaire pendant la crise, afin de se prémunir contre d’éventuels dommages économiques à long terme.
“La Suisse pourrait être beaucoup plus généreuse”, a déclaré Michael Graff, professeur d’économie à l’ETH Zurich, une université de recherche publique.
Il estime que le pays pourrait emprunter sans problème ce dont il a besoin pour stimuler l’activité des entreprises.
Une étude publiée par Graff en janvier a affirmé que les finances du pays après la crise resteraient saines même si les emprunts augmentaient, principalement parce que le pays est entré dans la pandémie avec l’un des taux d’endettement les plus bas du monde.
La dette nationale s’élevait à 25,8 % du produit intérieur brut (PIB) à la fin de 2019.
Cela représente moins de la moitié de l’objectif de 60 % de l’Union européenne, largement dépassé.
Selon M. Graff, si le taux d’endettement suisse augmentait de 10 points de pourcentage, voire de 20, et “si les choses prenaient une tournure bien pire que prévu”, le pays serait toujours à un niveau “extrêmement bas, par rapport aux autres nations, une fois la crise surmontée”.
Si la Suisse est d’une certaine manière une nation très libérale, M. Graff a souligné une “phobie de la dette publique” qui, selon lui, est un trait culturel.
Après l’envolée de la dette à la fin des années 1990 due à une crise immobilière écrasante, la Suisse est devenue un champion de la rectitude fiscale, en introduisant un frein à l’endettement dans sa constitution en 2003.

“Cette crainte de s’endetter est quelque chose d’irrationnel”, a déclaré Cédric Tille, professeur d’économie à l’Institut de hautes études internationales et du développement de Genève.
C’est d’autant plus vrai, a-t-il dit, que la Suisse bénéficie actuellement de taux d’intérêt négatifs, ce qui signifie que les investisseurs sont prêts à perdre de l’argent pour posséder des obligations suisses à 10 ans.
L’ancien vice-président de la banque centrale suisse, Jean-Pierre Danthine, estime que la règle du frein à l’endettement du pays devrait être suspendue lorsque l’économie est confrontée à une crise.
Avec des taux négatifs, la Suisse peut emprunter “tout ce dont elle a besoin pour son économie”, a-t-il déclaré lors d’une récente interview à la télévision Leman Bleu.
De plus, le pays n’a pas autant souffert que certains voisins européens lors de la première vague de la pandémie, et son économie s’en est mieux sortie.
Elle a pu assouplir les restrictions plus rapidement et compter sur de fortes exportations de produits pharmaceutiques.
Le gouvernement suisse a rapidement mis en œuvre des mesures de soutien économique et a alloué 70 milliards de francs (78 milliards, 64 milliards d’euros) pour financer des allocations de chômage partielles pour les travailleurs et des prêts commerciaux à court terme.
Après une baisse de 8,6 % au premier semestre, le PIB suisse a rebondi avec une hausse de 7,2 % au troisième trimestre.
Mais après une nouvelle recrudescence des infections, les cafés, restaurants, théâtres, cinémas, musées et clubs de sport ont été fermés à la mi-décembre et tous les magasins non essentiels ont suivi un mois plus tard.
La réouverture des magasins est prévue pour le 1er mars, mais certains craignent que cette fermeture n’entraîne une vague de faillites de petites et moyennes entreprises.
“Pour la deuxième vague, ils auraient dû distribuer l’aide beaucoup plus tôt pour couvrir les pertes de revenus”, a fait remarquer Rafael Lalive, professeur d’économie à l’Université de Lausanne.

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