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Warren Buffett voit une économie “rouge” avec une inflation rampante.

(Bloomberg) — Warren Buffett a rendu un verdict clair samedi sur l’état de l’économie américaine au sortir de la pandémie : rouge chaud. “C’est presque une frénésie d’achat”, a déclaré le chef de la direction de Berkshire Hathaway Inc. lors de l’assemblée annuelle du conglomérat, qui s’est tenue virtuellement depuis Los Angeles. “M. Buffett a attribué la reprise plus rapide que prévu aux mesures de sauvetage rapides et décisives de la Réserve fédérale et du gouvernement américain, qui ont contribué à faire passer 85 % de l’économie à la vitesse supérieure. Mais alors que la croissance revient et que les taux d’intérêt restent bas, beaucoup d’entreprises – y compris Berkshire – augmentent leurs prix et l’inflation est plus importante “que ce que les gens auraient pu prévoir il y a six mois”, a-t-il dit.Buffett a retrouvé son ami de longue date et partenaire commercial Charlie Munger pour la réunion de cette année. Munger n’avait pas pu se rendre à la réunion de l’année dernière à Omaha, Nebraska – la ville natale de Buffett – en raison des fermetures dans tout le pays. Certains actionnaires ont été soulagés de voir le duo répondre aux questions ensemble : “J’ai vraiment l’impression que Charlie et Warren ont fait preuve de leur habituel et incroyable niveau d’acuité et d’énergie intellectuelle”, a déclaré James Armstrong, qui gère des actifs comprenant des actions Berkshire en tant que président de Henry H. Armstrong Associates.Buffett et Munger ont passé des heures à répondre aux questions, de l’économie au climat et à la diversité, en passant par le boom des SPAC, les impôts et la succession. Pression climatique : Berkshire a dû faire face à la pression de deux propositions d’actionnaires, l’une visant à améliorer la transparence de ses efforts en matière de changement climatique. Lorsqu’il a été interrogé sur ces propositions, M. Buffett a maintenu sa position antérieure. Les mesures visant à produire de grands rapports sur la diversité et le climat pour ses secteurs d’activité, de l’énergie aux chemins de fer, étaient, selon lui, “absurdes”. Les propositions ont ensuite été rejetées. M. Buffett a également été interrogé sur la participation de Berkshire dans le producteur de pétrole et de gaz Chevron Corp. qu’il a divulguée au début de l’année. M. Buffett a déclaré qu’il ne ressentait “aucun scrupule” à l’égard de sa participation dans cette société, qui, selon lui, a bénéficié à la société de nombreuses façons. Tout en reconnaissant que le monde s’éloigne des hydrocarbures, il a déclaré que les personnes qui se trouvent dans les camps extrêmes sont “un peu folles”. Greg Abel, président de Berkshire Hathaway Energy, a qualifié le changement climatique de “risque important”. Il a ajouté qu’ils fixent des objectifs et dépensent 18 milliards de dollars sur 10 ans pour l’infrastructure de transmission.Killer SPACs:Buffett a averti les investisseurs que Berkshire pourrait ne pas avoir beaucoup de chance de conclure des accords dans le cadre du boom des sociétés d’acquisition à vocation spéciale qui a saisi le marché au cours de l’année dernière. “Buffett, 90 ans, a également consacré une partie de la réunion annuelle de Berkshire samedi à l’explosion récente du commerce de détail et du day trading. Il a déclaré que beaucoup de gens sont entrés dans le “casino” de la bourse au cours de l’année écoulée.Fiscalité:Buffett a déclaré que les propositions du président Joe Biden pour une augmentation de l’impôt sur les sociétés nuiraient aux actionnaires de Berkshire. Il a ajouté que les lois antitrust et la politique fiscale pourraient changer les choses pour la société, mais que de nouvelles lois fiscales ne modifieraient pas sa politique de non-dividende.Succession:Buffett et Munger, 97 ans, ont répondu à la majorité des questions lors de la réunion de samedi, mais leurs deux principaux adjoints, Abel et Ajit Jain, qui dirige les assureurs, ont également partagé la scène. Les investisseurs ont pu voir de plus près ces deux personnes, considérées comme les meilleurs candidats pour le poste.M. Munger a fait une petite allusion à l’après-Buffett, qui a suscité des spéculations sur les médias sociaux quant au candidat le plus probable pour succéder à Buffett. Le PDG soulignait que la décentralisation ne fonctionne pas partout parce qu’elle exige un certain type de culture que les entreprises doivent avoir. “Oui, mais nous en avons une”, a insisté M. Munger. “Abel a longtemps été considéré comme le meilleur candidat pour remplacer Buffett, surtout depuis qu’il a été promu à un poste de vice-président chargé de superviser toutes les opérations non liées à l’assurance, ce qui lui donne un large éventail de responsabilités, notamment la supervision du chemin de fer BNSF et des activités liées à l’énergie.Erreurs : Buffett a fait quelques mea culpa au cours de la réunion de samedi. Il a noté que la vente d’une partie des actions d’Apple Inc. l’année dernière était une erreur et a même déclaré que Haven, l’entreprise de soins de santé avec JPMorgan Chase &amp ; Co. et Amazon.com Inc. pensait pouvoir lutter contre le “ver de bande” des coûts des soins de santé américains, mais que le ver l’a emporté. Fin mars, Berkshire détenait toujours une participation d’environ 110 milliards de dollars dans le fabricant de l’iPhone. “En fait, Charlie, à sa manière discrète habituelle, m’a fait savoir que vous pensiez vous aussi que c’était une erreur”, a-t-il dit à Munger, qui partageait la scène avec lui.Cash Pile:Avant le début de l’assemblée annuelle, la société a publié ses résultats du premier trimestre, donnant aux investisseurs un aperçu de la hausse de 19,5 % du bénéfice d’exploitation au cours de la période.Berkshire a terminé le trimestre avec un montant presque record de 145,4 milliards de dollars de liquidités disponibles, car elle a continué à générer des fonds plus rapidement que Buffett ne pouvait les déployer. Mais Buffett a également fini par réduire certains leviers de déploiement du capital au cours de la période. Il n’a racheté que 6,6 milliards de dollars d’actions Berkshire, soit moins que les 9 milliards de dollars record des trimestres précédents, et a terminé avec le deuxième plus haut niveau de ventes nettes d’actions au premier trimestre depuis près de cinq ans.Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.comS’abonner maintenant pour rester en tête avec la source d’informations économiques la plus fiable.©2021 Bloomberg L.P.

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