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Le pari de 5 milliards de dollars d’Apollo sur Yahoo vise à aller au-delà de la publicité

(Bloomberg) — La transaction de 5 milliards de dollars d’Apollo Global Management Inc. pour l’unité média de Verizon Communications Inc. va créer une nouvelle entité baptisée Yahoo, et bien que le nom perde son point d’exclamation, les nouveaux propriétaires sont enthousiastes quant aux opportunités de l’entreprise. Guru Gowrappan, qui dirigeait la division pour Verizon, sera le directeur général de Yahoo. Verizon conservera une participation de 10% dans l’entreprise.Reed Rayman, partenaire d’Apollo, a déclaré qu’il espérait prendre ces marques de médias principalement axées sur la publicité et les augmenter avec de nouveaux produits tels que des services d’abonnement et des paris sportifs.Ces ambitions ne sont pas tout à fait différentes de celles de la direction précédente, mais Verizon, qui était presque uniquement concentré sur l’expansion de ses activités sans fil dans la 5G, n’a pas pu trouver assez de patience ou de ressources pour faire de son incursion dans les médias un succès.Yahoo compte environ 900 000 utilisateurs de ses sites de messagerie, de sport et de finance. Et bien qu’il s’agisse d’une mine de connexions avec les consommateurs, Verizon a découvert que ces liens n’étaient pas très durables. Un réveil brutal’Si Apollo considère la grande audience en ligne comme une victoire à court terme, il “pourrait avoir un réveil brutal”, a déclaré Joanna O’Connell, analyste chez Forrester. “Les relations avec les consommateurs ne se perpétuent pas dans le vide. Rayman a qualifié Yahoo Finance de premier site financier au monde, mais il a refusé de donner des détails sur les plans de croissance du point de vente, qui pourraient aller de l’échange d’actions aux services d’investissement. “Apollo voit également des opportunités au-delà des sites phares que sont Yahoo Finance et Yahoo Sports. “Yahoo Mail est toujours le deuxième courrier le plus utilisé dans le monde”, a déclaré Rayman. “Il y a beaucoup de choses ici qui nous intéressent. Ce n’est pas une thèse qui consiste à acheter beaucoup de choses pour n’en avoir qu’une ou deux” Apollo a débuté dans les années 1990 en tant qu’investisseur vautour dirigé par son cofondateur Leon Black. Ses cibles étaient des entreprises en déclin et des actifs en difficulté. Aujourd’hui, sa liste d’investissements en fait un conglomérat mondial impliqué dans une série d’industries, y compris l’assurance, la technologie, la fabrication et les chaînes de télévision.Verizon, qui a déprécié 4,5 milliards de dollars de la valeur de l’unité média, va pouvoir se débarrasser d’une activité distrayante et non rentable avec 5 milliards de dollars qu’il pourra utiliser pour aider à rembourser ses dettes.Apollo a quelques options, a déclaré Roger Entner, un analyste de Recon Analytics. “Apollo a déjà participé à des scissions dans le secteur des médias, comme la vente par Cox Communications Inc. de ses stations de télévision en 2019, tout en conservant une participation minoritaire, comme Verizon. Il a également attiré Alphabet Inc. l’année dernière pour acheter une participation dans l’entreprise de sécurité domestique ADT Inc, une société du portefeuille d’Apollo qu’il a rendue publique en 2018.Et Apollo peut avoir un livre de jeu pour presser le jus des actifs Web flétris. La société a acquis deux anciens géants de la photo en ligne, Shutterfly et Snapfish, et a prévu de les combiner et de rendre l’entreprise publique.Il y a un avantage possible pour Verizon dans un scénario comme celui-ci, a écrit Colby Synesael, analyste de Cowen, dans une note lundi.Si Apollo parvient à reconstruire Yahoo et à remettre l’actif sur le marché dans le cadre d’une offre publique initiale, “Verizon participera à la hausse grâce à sa participation de 10 %”, écrit Synesael.Pour d’autres articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.comS’abonner maintenant pour rester en tête avec la source d’informations commerciales la plus fiable.©2021 Bloomberg L.P.

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