La prévision d’inflation passe à 3,84% cette année, selon Focus

Bâtiment de la Banque centrale à Brasilia (Crédit : Shutterstock)

Les institutions financières consultées par la Banque centrale (BC) ont augmenté leur estimation de l’inflation cette année pour la cinquième fois consécutive. La projection de l’indice national des prix à la consommation (IPCA) est passée de 3,52 % à 3,84 % cette fois-ci. L’information apparaît dans le bulletin Focus, une enquête hebdomadaire de la CB qui reprend les projections des institutions pour les principaux indicateurs économiques.

La modification de l’estimation pour cette année est intervenue après la publication de l’IPCA pour novembre, par l’Institut brésilien de géographie et de statistique (IBGE). Le mois dernier, l’IPCA s’est établi à 0,51 %, le taux le plus élevé du mois depuis 2015 (1,01 %), tiré par la hausse de 8,09 % des prix de la viande. Au cours de la période de 12 mois terminée en novembre, l’IPCA était de 3,27%.

Pour 2020, l’estimation de l’inflation a été maintenue pendant six semaines à 3,60 %. La prévision pour les années suivantes est également inchangée : 3,75% en 2021, et 3,50% en 2022.

Les projections pour 2019 et 2020 sont inférieures au centre de l’objectif d’inflation qui doit être poursuivi par la Banque centrale. L’objectif d’inflation, fixé par le Conseil monétaire national, est de 4,25 % en 2019, 4 % en 2020, 3,75 % en 2021 et 3,50 % en 2022, avec un intervalle de tolérance de 1,5 point de pourcentage à la hausse ou à la baisse.

Selic

Pour atteindre l’objectif d’inflation, la Banque centrale utilise comme principal instrument le taux d’intérêt de base, le Selic, actuellement fixé à 5 % par an par le Comité de politique monétaire (Copom).

Selon les institutions financières, le Selic devrait tomber à 4,5% par an lors de la réunion du Copom de cette semaine. Pour la fin de 2020, on s’attend à ce que le taux de base soit également de 4,5 % par an. Pour 2021, les institutions estiment que le Selic terminera la période à 6,25% par an. L’estimation précédente était de 6 % par an. Pour la fin de 2022, la prévision reste de 6,5 % par an.

Lorsque le Copom réduit le Selic, la tendance est que le crédit devient moins cher, avec une incitation à la production et à la consommation, ce qui réduit le contrôle de l’inflation et stimule l’activité économique. Lorsque la Copom augmente le taux d’intérêt de base, l’objectif est de contenir la demande chauffée et cela se répercute sur les prix car des taux d’intérêt plus élevés rendent le crédit plus cher et stimulent l’épargne. Le maintien du Selic indique que le Copom considère que les changements précédents sont suffisants pour atteindre l’objectif d’inflation.

Activité économique

La projection de l’expansion du produit intérieur brut (PIB) – la somme de tous les biens et services produits dans le pays – est passée de 0,99 % à 1,10 % cette année. Les estimations des institutions financières pour 2020 varient de 2,22 % à 2,24 %. Pour les années suivantes, il n’y a pas eu de changement par rapport à l’enquête précédente : 2,50% en 2021 et 2022.

La semaine dernière, l’IBGE a indiqué que le PIB avait augmenté de 0,6 % au troisième trimestre de cette année, par rapport au trimestre précédent.

Dollar

La projection du cours du dollar est passée de 4,10 à 4,15 R$ à la fin de 2019 et de 4,01 à 4,10 R$ à la fin de 2020.

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