L’attraction des étudiants en personne de Kroton continue sous pression, l’estimation pour l’enseignement à distance est positive

(Reuters) – Le Bureau de la gestion et du budget du ministère américain du Travail a déclaré dans un communiqué que le Bureau de la gestion et du budget du ministère américain du Travail n’a pas été en mesure d’honorer ses obligations envers le ministère américain du Travail pendant plus d’un an, selon un rapport du Bureau de la gestion et du budget du ministère américain du Travail.

Kroton est contrôlée par Cogna, qui, outre l’enseignement supérieur, opère dans d’autres segments, notamment les systèmes d’enseignement et l’éducation de base. La société a révélé précédemment qu’elle avait enregistré au quatrième trimestre une perte de 4 milliards de reais, résultat affecté par la pandémie, mais aussi par une dépréciation et une augmentation des provisions.

Les actions de la société, qui ont ouvert en baisse de 1 % plus tôt, étaient en hausse de près de 6 % à 13h57, parmi les principaux faits marquants de l’Ibovespa, qui a affiché une baisse de 0,6 %.

Lors d’une conférence téléphonique avec les analystes et les investisseurs, les dirigeants de Cogna se sont montrés confiants dans le fait que les restructurations qui devaient être réalisées ont été achevées en 2020 et ont souligné que les objectifs du groupe pour 2024 sont maintenus.

Cogna a pour objectif de dégager en 2024 un bénéfice récurrent avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) de 2,4 milliards de reais. En 2020, l’EBITDA récurrent, hors impact de la provision supplémentaire pour les défauts de paiement des étudiants, s’est établi à environ 1,1 milliard de réais, contre 2,35 milliards de réais en 2019.

“Ce qui nous rassure sur la reprise (des affaires), c’est que nous avons déjà fait tous les ajustements nécessaires dans les comptes débiteurs, donc il n’y aura pas de surprises en 2021”, a déclaré le président de Cogna, Rodrigo Galindo.

“Nous avons déjà fait tous les ajustements dans les campus, c’est ce qui mettait la pression sur la capacité de génération de cash de Kroton”, a ajouté le dirigeant, estimant que l’unité affichera une croissance de l’Ebitda en 2021.

Galindo a cité qu’en 2020, Cogna a promu des changements dans 45 unités de Kroton, y compris la fermeture de campus et le déménagement vers de nouvelles adresses plus rentables. “Nous avons résolu le problème des campus… Ils étaient des déménagements pour amener l’opération à la taille qu’elle doit assumer aujourd’hui dans un monde plus numérique.”

Pour le président de Cogna, après la provision supplémentaire de 415 millions de reais au quatrième trimestre pour les défauts de paiement, la société est à l’aise avec le niveau des provisions pour cette année.

Le dirigeant a également déclaré que le groupe a entamé des négociations avec les détenteurs d’obligations sur les changements des clauses de la dette, après que le ratio de la dette nette sur l’Ebitda ait clôturé l’année 2020 à 3,2 fois, au-dessus du niveau de 3 fois défini dans les règles des obligations.

Galindo a expliqué que cela n’impliquait pas une violation des engagements, car cela ne se produirait qu’avec deux violations consécutives ou trois alternées. Le record du quatrième trimestre a marqué la deuxième fois non consécutive où l’effet de levier a été supérieur à 3x.

“La société pense qu’il est prudent de commencer à négocier avec les détenteurs d’obligations pour renégocier certains critères relatifs aux clauses restrictives en vigueur”, a déclaré le président de Cogna, sans donner de détails sur les nouveaux seuils recherchés par la société.

Interrogé sur le rythme des nouvelles inscriptions en ce début d’année, le président de Kroton, Roberto Valério Neto, a déclaré que l’entreprise continue d’observer un cycle de pression pour attirer les étudiants de l’enseignement en classe, comme lors des saisons précédentes.

“Mais nous restons assez disciplinés du point de vue des prix et de l’offre. Nous avons appris au fil du temps qu’un étudiant qui paie bien vaut plus qu’un étudiant qui ne paie pas ou qui a un risque très élevé d’abandon”, a déclaré le dirigeant, ajoutant que le niveau des frais de scolarité facturés par la société dans ce segment “est stable ou en légère augmentation”.

Il a également cité des perspectives “très positives” pour l’apprentissage à distance (DL) et hybride, formé par la classe et DL, l’accent de Kroton au cours des derniers mois et la cible des investissements accélérés de la société dans la numérisation, en particulier après la première vague de la pandémie dans le pays.

Valério a rappelé que cette semaine est importante pour la saison de saisie, qui sera plus allongée que d’habitude dans l’enseignement présentiel en raison de la publication des données de l’examen national du lycée (Enem). “Toutes les institutions, y compris nous, courent beaucoup cette semaine pour capter le plus possible de cette récolte (d’étudiants)”.

Déjà dans le segment des systèmes d’enseignement et de la numérisation des écoles de base, exploré par Vasta, l’attente de Cogna est plus difficile cette année pour transformer les contrats d’abonnement de service annuel (recueillies sous la métrique ACV) convenu précédemment dans le revenu.

“Le manque à gagner en 2021 devrait être plus élevé que le manque à gagner en 2020”, a déclaré le président de Vasta, Mario Ghio. Le dirigeant a déclaré que la société restait active dans sa stratégie de fusions et d’acquisitions et qu’elle prospectait actuellement 77 cibles, principalement des entreprises de technologie de l’éducation, les “edtechs”.

(Par Alberto Alerigi Jr.)

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