Les réservations signalent une reprise des voyages liés à la vaccination aux États-Unis et au Royaume-Uni, alors que l’Asie reste à la traîne.

Benzinga

Les résultats de Lyft et GM impressionnent et font grimper les actions avant le rapport d’Uber prévu plus tard.

Si vous vouliez plus de preuves des progrès de la réouverture, les résultats de Lyft (NASDAQ : LYFT) vous les ont sans doute fournies hier. La société de covoiturage a vu ses actions afficher des gains importants avant le marché après avoir annoncé une perte moins importante que prévu, un revenu supérieur au consensus et des prévisions solides pour le reste de l’année. Maintenant, Uber (NYSE : UBER), qui publie ses résultats cet après-midi, a du mal à suivre. Les actions de LYFT ont grimpé de plus de 5% dans les échanges de pré-marché. “Plus de gens ont recommencé à se déplacer” au premier trimestre, a déclaré le directeur financier de LYFT, ce qui est le genre de chose que vous voulez entendre si vous êtes excité par le retour à la normale. Le volume moyen de trajets quotidiens a augmenté chaque mois, a déclaré Lyft, avec la reprise la plus forte en mars. Et pour ceux à qui les voyages en avion manquent, la bonne nouvelle est que les trajets quotidiens moyens de LYFT vers les aéroports ont augmenté de plus de 65 % en avril par rapport à janvier. Ce qui est encore plus impressionnant, c’est que tout cela s’est produit alors que la plupart des gens n’étaient pas encore de retour au travail. De plus en plus d’entreprises commencent à parler du retour des employés au bureau, ce qui pourrait donner aux entreprises de covoiturage l’occasion de faire encore mieux. Puis, ce matin, General Motors (NYSE : GM) a facilement battu les attentes de Wall Street en matière de bénéfices, mais a manqué de peu le consensus en matière de revenus. Il semble que les investisseurs n’aient pas puni la société pour cette petite erreur, puisque les actions ont augmenté de plus de 3 % dans les heures de pré-marché. Peut-être que le fait que GM ait réaffirmé ses prévisions pour 2021 a suffi à apaiser les sentiments blessés concernant le revenu. La réaffirmation des prévisions de GM incluait d’ailleurs l’impact de la pénurie mondiale de puces semi-conductrices, ce qui ne semble pas handicaper nécessairement l’entreprise. C’était un élément important à faire passer. Les solides résultats de ces deux entreprises semblent avoir contribué à stabiliser un marché qui était en baisse hier. Les principaux indices ont enregistré de légers gains avant la cloche d’ouverture. Les résultats sont le moteur des actions, et la série de résultats positifs se poursuit. La progression en début de journée pourrait également refléter un peu d’achats de débordement après le retour tardif d’hier depuis les points les plus bas de la journée, mais il est difficile de savoir combien d’intérêt d’achat subsiste avec des actions toujours proches des records. Il semble que nous pourrions rebondir dans une fourchette pendant un certain temps, alors que nous nous préparons pour le rapport sur l’emploi de vendredi (voir plus bas). Il y a aussi les données de l’ISM Services plus tard dans la journée. Pas comme au bon vieux temps : Peut-être vous souvenez-vous de la fois où, en tant que présidente de la Fed, Janet Yellen avait effrayé Wall Street en évoquant la nécessité de relever les taux pour éviter une surchauffe de l’économie. Si ce n’est pas le cas, c’est compréhensible, car il est difficile de se souvenir des nombreuses occasions où Yellen – une colombe bien connue – a fait cela à l’époque. Si Mme Yellen a effectivement relevé lentement les taux au cours de son mandat à la Fed, elle l’a fait avec beaucoup de prudence et sans faire de vagues. De plus, l’économie n’était pas vraiment en danger de surchauffe à l’époque, le principal problème étant la faible croissance. C’est pourquoi il a pu être un peu déconcertant d’entendre ces mots de sa part en tant que secrétaire au Trésor hier, et cela explique en partie le plongeon du marché qui a suivi. Il ne serait toutefois pas juste de blâmer uniquement Mme Yellen. Tout d’abord, elle n’a pas spécifiquement appelé à une hausse des taux. Elle a simplement dit que les taux pourraient devoir augmenter pour éviter une surchauffe de l’économie, ce qui implique une progression plus naturelle compte tenu de la forte croissance que nous avons connue jusqu’à présent cette année. De nombreux analystes considèrent déjà que le rendement à 10 ans est sur la voie d’un retour vers 2 %, bien que cela soit indépendant de la hausse des taux par la Fed. Mme Yellen est également revenue sur ses propos mardi, selon le Wall Street Journal, en déclarant qu’elle ne prévoyait ni ne recommandait que la Réserve fédérale relève les taux d’intérêt et qu’elle ne pensait pas qu’il y aurait un problème d’inflation. Deuxièmement, le marché était sur ses talons avant même que Yellen ne parle. Presque aucune des grandes entreprises technologiques n’a bénéficié d’une hausse la semaine dernière, malgré des résultats extrêmement impressionnants, et certains titres technologiques de “méga-cap” comme Apple (NASDAQ : AAPL) et Tesla (NASDAQ : TSLA) n’ont toujours pas retrouvé leurs sommets de février, alors que le marché plus large a enregistré des sommets historiques en avril. Pas de joie à Tech-Ville Une fois de plus, la situation était morose sur la scène Tech hier, le Nasdaq (COMP) menant tous les principaux indices du mauvais côté de la barrière avec une baisse de près de 2 %. Dans l’ensemble du secteur des technologies, on a pu observer une lente hémorragie, des valeurs du cloud computing aux semi-conducteurs en passant par les logiciels. Il n’y a pas eu d’échappatoire mardi. En fait, le secteur des semi-conducteurs est sur le point d’entrer en territoire de correction, défini comme une baisse de 10 % par rapport au point haut récent. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) est en baisse de 9 % par rapport à son plus récent sommet affiché il y a un mois, avec des valeurs comme Nvidia (NASDAQ : NVDA) et Broadcom (NASDAQ : AVGO) sous pression hier. La bonne nouvelle ? Les actions ont fait une belle remontée depuis leurs plus bas niveaux en fin de journée mardi, ce qui est peut-être le signe qu’il reste un peu de “buy the dip” sur le marché. Cette attitude a été quasi constante tout au long de l’année, empêchant les ventes massives de prendre de l’ampleur. Au plus bas d’hier, à 13 396, le COMP était encore au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, à 13 334, et le fait qu’il n’ait pas sérieusement testé ce niveau technique pourrait être une preuve de soutien. Pendant ce temps, l’indice S&P 500 (SPX) est également resté bien au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours de 4014 mardi. Comme nous l’avons noté dans le graphique d’hier, la moyenne mobile à 50 jours a été un niveau de soutien technique majeur pour le SPX toute l’année, et il faudrait probablement une baisse en dessous de ce niveau pour vraiment changer le ton de ce marché. Cela dit, il semble qu’un certain épuisement se développe ici, ce qui n’est pas trop surprenant si l’on considère l’année que nous avons eue jusqu’à présent. Le SPX a grimpé de plus de 5 % en avril sur fond de résultats et de données impressionnants. La semaine dernière, le gouvernement a estimé la croissance du produit intérieur brut au premier trimestre à 6,4 %, et les sociétés ont fait état d’une croissance moyenne des bénéfices de 45 % au premier trimestre. Tout cela peut amener les investisseurs à se gratter la tête et à se demander si la plupart des bonnes nouvelles n’ont pas déjà été prises en compte. Surtout si l’on considère qu’après le deuxième trimestre, de nombreux analystes prévoient un ralentissement de la croissance des bénéfices, la Fed s’attendant à ce que la croissance du PIB diminue après cette année. C’est pourquoi il se peut que vous observiez une plus grande pression sur les valeurs technologiques et autres valeurs de croissance et de “momentum”. Au lieu de cela, ce sont les valeurs de l’énergie, des finances, des matériaux et de l’industrie qui ont pris le relais ces derniers jours, peut-être aidées par l’idée que les mesures de relance du gouvernement et les dépenses d’infrastructure proposées pourraient aider ces secteurs “cycliques”. Malgré l’avertissement sur les taux, les obligations se maintiennent Les propos de Yellen hier ont peut-être donné un petit coup de pouce supplémentaire aux financières, car des taux plus élevés aideraient probablement leurs marges bénéficiaires. La remontée du rendement à 10 ans, qui est passé de 0,9 % au début de l’année à des niveaux actuels légèrement inférieurs à 1,6 %, a déjà aidé le secteur financier à afficher la deuxième meilleure progression de tous les secteurs depuis le début de l’année, soit plus de 20 %. Ce qui est intéressant, c’est que malgré l’avertissement de Mme Yellen, le marché obligataire n’a pas vraiment perdu de terrain. Le rendement à 10 ans a terminé la journée de mardi à 1,58 %, bien en deçà des sommets de la semaine dernière. Les investisseurs se rendent peut-être compte que, quoi qu’en dise Mme Yellen, ce n’est plus elle qui a la main sur la barre. Cette main appartient au président de la Fed, Jerome Powell, qui, la semaine dernière, a rappelé à Wall Street pourquoi il ne pense pas qu’il soit temps de commencer à “penser à penser à” réduire le soutien monétaire de la Fed. Le jury pourrait donc finir par être les contrats à terme sur les fonds de la Fed au CME, qui permettent aux investisseurs de négocier les chances d’un mouvement des taux de la Fed. En fin de journée mardi, les contrats à terme indiquaient une probabilité de 11 % que la Fed augmente ses taux d’ici la fin de l’année, contre 12 % lundi et 15 % il y a une semaine. La Fed, comme le reste d’entre nous, va probablement suivre de près le rapport sur les salaires de vendredi. Selon le cabinet d’études Briefing.com, les analystes s’attendent à une création d’emplois étonnante d’environ un million pour le mois d’avril. Cela fait suite à une croissance de 916 000 en mars, menée par un rebond dans la catégorie des services, les réouvertures s’accélérant dans les restaurants, les hôtels et autres lieux de consommation. Gardez un œil sur le chiffre des services dans le rapport de vendredi, car l’énorme gain dans ce type d’emplois – qui ont tendance à être moins rémunérés – a en fait contribué à faire baisser les salaires horaires de 0,1 % en mars. Il pourrait être important pour la croissance économique future de voir les salaires gagner du terrain, surtout maintenant que les chèques de relance ont pratiquement tous été postés et dépensés ou épargnés. La croissance des emplois plus rémunérateurs dans les secteurs de la construction et de l’industrie manufacturière a rebondi la dernière fois, mais c’était après un ralentissement plus tôt dans l’année. Espérons que ces deux secteurs continueront à progresser en mars. GRAPHIQUE DU JOUR : SOX ROUGE. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX – chandelier) s’est effondré mardi, passant sous la moyenne mobile à 50 jours (ligne bleue). L’ensemble du secteur des technologies a été mis sous pression, mais les valeurs des puces figurent parmi les sous-secteurs les moins performants des technologies depuis environ un mois et demi. Source des données : Nasdaq. Source du graphique : La plateforme thinkorswim®. À des fins d’illustration uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Hé Monsieur, vous avez besoin d’un coup d’éclat ? Vous vous souvenez de la vieille histoire de l’investisseur qui a vendu toutes ses actions juste avant le krach de 1929 après qu’un cireur de chaussures lui a donné un tuyau sur une “action chaude” à acheter ? Considérez ceci : À l’heure actuelle, 67 % des gestionnaires de fonds sont optimistes à l’égard des actions, selon une enquête du magazine Barron. Une autre enquête, réalisée par l’Association américaine des investisseurs individuels, a montré que les allocations au marché boursier ont atteint un niveau record de près de trois ans, à 70 %, en mars. La dette sur marge atteint des niveaux record, selon le Wall Street Journal, et presque chaque fois que les indices ont chuté depuis le début de l’année, une vague d'”achat de la baisse” semble arriver pour les faire remonter. Dans le passé, on voyait tout cela et on se disait que c’était peut-être le signe d’un marché sur le point d’atteindre son sommet, comme en 1929, lorsque tout le monde voulait acheter. Cette fois-ci, il n’est pas certain que les signaux anticonformistes fonctionnent toujours de la même manière. Un certain nombre de facteurs jouent en sa défaveur, notamment les rendements obligataires historiquement bas, la politique de la Fed (le vieil adage dit “ne combattez pas la Fed”), l’émergence des États-Unis comme l’un des pays ayant le mieux réussi la vaccination et la réouverture des économies, et la FOMO, ou “fear of missing out”. En outre, les investisseurs sont tellement habitués aux gains que nombre d’entre eux ont oublié ou n’ont jamais connu un marché baissier prolongé, de sorte qu’ils ne comprennent peut-être pas le message qu’ils auraient compris par le passé. Tout cela fait penser que les signaux anticonformistes souvent observés à l’approche d’une vente massive peuvent être moins sûrs. Combien de temps peut durer le “Holding Pattern” avec les rendements ? Nous nous trouvons dans un schéma d’attente sur les taux, et tout le monde se demande combien de temps cela peut durer. Les premières données du gouvernement sur le produit intérieur brut du premier trimestre (6,4 %) ont apporté des preuves supplémentaires de la vigueur de l’économie, mais elles sont légèrement inférieures à l’estimation moyenne des analystes et bien en deçà de certaines des estimations les plus optimistes (7,5 % ou plus). Cela pourrait inciter le marché à réfléchir avant de faire grimper davantage le rendement du Trésor à 10 ans. Néanmoins, la plupart des analystes semblent convaincus que nous sommes sur la voie de 2 %, ce qui est bien supérieur à la fourchette de 1,55 % à 1,65 % à laquelle le rendement s’est maintenu dernièrement. Comme nous l’avons déjà indiqué ici, un rendement de 2 % ou même de 2,5 % n’est pas nécessairement un obstacle majeur à la traction future des actions. En fait, c’est encore historiquement bas. Pas plus tard qu’en 2018, le rendement a été supérieur à 3 % pendant un certain temps, et le quatrième trimestre de cette année-là a vu les actions tomber presque en territoire de marché baissier (défini comme une baisse de 20 % par rapport aux sommets). Donc, cela, ainsi que les valorisations historiquement fortes des principaux indices, pourrait être dans l’esprit des gens lorsqu’ils surveillent nerveusement les taux. Il faut également tenir compte du fait que les valeurs de “croissance”, y compris les valeurs technologiques, ont subi une correction de 10 % en février, alors que les rendements étaient en hausse constante. Les vaccins pourraient améliorer la santé de plus d’une façon : Depuis le début de la pandémie, les entreprises du secteur de la santé ont été handicapées par la baisse de la demande de procédures, les gens restant chez eux. Les gens ne se faisant plus autant dépister pour des maladies comme le cancer, la demande de médicaments pour traiter ces affections a également diminué. Même récemment, au premier trimestre, ce problème a continué à se poser. Merck (NYSE : MRK), lors de sa récente conférence téléphonique sur les résultats, a déclaré que les dépistages du cancer restent inférieurs à la normale en raison de Covid, ce qui a entraîné une diminution du nombre de diagnostics et une réduction du nombre de nouveaux patients pour de nombreux médicaments oncologiques, en particulier dans des domaines comme le cancer du poumon. En outre, Pfizer (NYSE : PFE) a déclaré lors de sa conférence téléphonique sur les résultats qu’elle avait constaté une augmentation des inscriptions au programme d’assistance aux patients de PFE, qui fournit des médicaments gratuitement aux patients à faible revenu, notamment en ce qui concerne Ibrance, un médicament contre le cancer du sein. “Nous pensons que cette augmentation est due aux difficultés économiques liées au COVID-19 qui affectent particulièrement la démographie de la population des patients d’Ibrance, et nous nous attendons à ce que cela se normalise avec le temps, à mesure que l’impact économique de la pandémie s’atténue “, a déclaré Albert Bourla, président-directeur général de Pfizer, lors de la conférence téléphonique d’hier. Avec le déploiement des vaccins COVID, notamment chez les personnes âgées atteintes de cancer, MRK a également déclaré s’attendre à ce que les dépistages du cancer reviennent à la normale et à ce que la demande de thérapies anticancéreuses augmente. PFE et MRK sont deux des plus importantes sociétés, mais l’ensemble du secteur de la santé pourrait mériter d’être surveillé pour une éventuelle amélioration de la traction grâce aux progrès réalisés dans le domaine de la vaccination. Commentaire de TD Ameritrade® à des fins éducatives uniquement. Membre de SIPC. Image Sourced from Pixabay See more from BenzingaClick here for options trades from BenzingaSharing A Ride To The Reopening : Uber, Lyft Earnings Could Offer Hints To Life Beyond The PandemicUber, Lyft Try To Lure Drivers With Incentives As Rider Demand Increases© 2021 Benzinga.com. Benzinga ne fournit pas de conseils d’investissement. Tous droits réservés.

En savoir plus sur les prix immobilier