Tiffany’s (TIF) : meilleures estimations des revenus du troisième trimestre, augmentation des ventes en ligne

Tiffany &amp ; Co. Le TIF a publié ses résultats pour le troisième trimestre de l’exercice 2020, dont les résultats supérieurs et inférieurs ont dépassé l’estimation du consensus Zacks. Alors que les bénéfices trimestriels se sont améliorés d’une année sur l’autre grâce à une gestion prudente des coûts, les ventes nettes ont diminué par rapport à l’année précédente. Néanmoins, le rythme de la baisse des ventes a fortement ralenti sur une base séquentielle. Nous notons que les ventes importantes en Chine continentale et la solidité du commerce électronique ont contribué à cette performance positive.

Introspectons

Ce créateur, fabricant et détaillant de bijoux a affiché des bénéfices ajustés de 1,11 $ par action qui ont dépassé l’estimation du consensus Zacks de 75 cents. Ce chiffre montre une augmentation de 73 % d’une année sur l’autre en raison de marges brutes et d’exploitation plus élevées et d’un taux d’imposition effectif plus faible.

Les ventes nettes mondiales ont diminué de 1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1 008,2 millions de dollars, mais ont légèrement dépassé l’estimation du consensus Zacks de 1 006 millions de dollars. Le taux de baisse a nettement ralenti par rapport aux 29 % enregistrés au trimestre précédent. Une fois de plus, les ventes comparables ont augmenté de 3 % au cours du trimestre considéré. Ceci fait suite à une baisse de 24% au trimestre précédent. À taux de change constant, le chiffre d’affaires net a diminué de 2 %, mais le chiffre d’affaires comparable a augmenté de 1 % par rapport à l’année précédente.

De manière impressionnante, les ventes en Chine continentale ont augmenté de plus de 70 %, les ventes comparables ayant presque doublé au cours de la période. L’activité de commerce électronique de Tiffany a fait preuve de dynamisme. Les ventes de commerce électronique ont grimpé de 92 % dans le monde entier au cours du trimestre considéré. La société a également enregistré une augmentation d’un autre paramètre clé – le prix de détail unitaire moyen – au cours du trimestre. En outre, la ligne T1 de Tiffany, sa toute nouvelle collection de bijoux en or et en or avec diamants, a continué à briller.

La marge brute a augmenté de 210 points de base pour atteindre 63,8 %, principalement en raison d’une modification de la composition des ventes au profit de produits à marge plus élevée. Là encore, la marge d’exploitation a augmenté de 470 points de base pour atteindre 16,4 %.

Alessandro Bogliolo, directeur général, a déclaré : “Nous nous réjouissons de surprendre et de ravir nos consommateurs pendant les fêtes de fin d’année et de mener à bien l’opération de fusion avec LVMH au début de 2021”. La direction prévoit une baisse à un chiffre du chiffre d’affaires net total pour le quatrième trimestre. Néanmoins, elle prévoit une faible augmentation à deux chiffres du résultat d’exploitation et une forte augmentation à un chiffre du bénéfice par action pour le dernier trimestre.

Nous constatons que les actions de cette société Zacks Rank #3 (Hold) ont augmenté de 8,2% au cours des trois derniers mois, alors que le secteur a connu une reprise de 13%.

Détails du segment

Sur le plan géographique, les ventes nettes dans les Amériques a chuté de 16 %, à 354 millions de dollars, alors que les ventes comparables ont diminué de 15 %. Les ventes ont diminué dans la majeure partie de la région en raison de la baisse du tourisme étranger due à la pandémie de COVID-19.

Dans le Asie-Pacifique les ventes nettes ont fait un bond de 30 % pour atteindre 382 millions de dollars, alors que les ventes comparables ont augmenté de 40 %. Nous constatons que la forte augmentation des ventes au détail en Chine continentale et en Corée a été partiellement compensée par les performances mitigées des autres marchés de la région.

Dans JaponLe chiffre d’affaires net a baissé de 8 % à 156 millions de dollars, alors que les ventes comparables ont diminué de 4 %. La direction a déclaré que la chute du tourisme étranger dans la région et la forte croissance de l’année dernière en raison de la demande accrue des consommateurs avant l’augmentation de la taxe à la consommation, qui a eu lieu le 1er octobre 2019, ont entraîné un déclin au cours du trimestre considéré.

Dans EuropeLe chiffre d’affaires net a diminué de 6 %, à 104 millions de dollars, alors que les ventes comparables ont baissé de 6 %. Les ventes ont diminué dans la majeure partie de la région en raison de la baisse du tourisme étranger due à la crise actuelle.

Autres Les ventes nettes ont chuté de 30 %, à 12 millions de dollars, en raison de la baisse des ventes dans la région des marchés émergents.

Les ventes pour les catégories de bijoux ont été les suivantes : les collections de bijoux ont augmenté de 7 %, tandis que les bijoux d’engagement et les bijoux de créateurs ont diminué de 6 %.

Mise à jour du magasin

Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2020, Tiffany a ouvert deux magasins gérés par la société et en a fermé huit. Au 31 octobre 2020, la société exploitait 320 magasins – 122 en Amérique, 87 en Asie-Pacifique, 59 au Japon, 47 en Europe et cinq aux Émirats arabes unis.

Autres détails financiers

Tiffany, qui partage l’espace avec Signet SIG, a terminé le trimestre avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme de 1 145,7 millions de dollars et une dette totale (emprunts à court terme et dette à long terme) de 1 431,1 millions de dollars, ce qui représente 44 % des capitaux propres contre 31 % l’année précédente. Cette augmentation est due à un tirage de 500 millions de dollars sur la facilité de crédit renouvelable au cours du premier trimestre, qui était toujours en cours au 31 octobre 2020.

2 points à considérer

La société ODP L’ODP a un taux de croissance des revenus à long terme de 6,8 %. Actuellement, il affiche un Zacks Rank #1 (Strong Buy). Vous pouvez voir la liste complète des actions du classement Zacks #1 d’aujourd’hui ici.

Cible Le TGT a une surprise salariale de 52,4 % en moyenne pour les quatre derniers trimestres. L’action est classée Zacks n°2 (achat).

Plus d’informations sur les actions : C’est plus grand que l’iPhone !

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