UBS relève les estimations du dollar et affirme que seuls des vaccins et des réformes permettraient de renverser une partie des paris contre le réel Par Reuters


Reuters. Billets en dollars américains et en réals brésiliens

SAO PAULO (Reuters) – Le real continue de s’écarter des éléments macroéconomiques traditionnels et de ses pairs, et seuls une vaccination à grande échelle et des signes clairs d’engagement en faveur de la réforme de la part de toutes les sphères du gouvernement peuvent inverser au moins une partie des positions courtes sur la monnaie nationale détenues par les locaux et les étrangers, a déclaré UBS dans une note dans laquelle elle revoit à la hausse les projections pour le .

Pour Fabio Ramos et Roque Montero, qui signent le rapport, même l’approbation récente du PEC d’urgence – qui établit des déclencheurs contre les augmentations de dépenses – a été considérée par les marchés comme “trop peu, trop tard” en raison de son approbation tardive et des nouveaux défis.

Compte tenu du contexte, UBS a relevé ses prévisions pour le dollar à la fin de 2021 de 4,95 reais à 5,30 reais. La projection pour 2022 est passée de 5,05 réals à 5,15 réals. La monnaie était cotée à 5,5676 reais jeudi.

“Avec un biais limité à la hausse pour les rendements des bons du Trésor, à moins que l’inflation ne convainque les marchés, les facteurs intérieurs domineront le sort du real”, ont déclaré Ramos et Montero, rappelant que le temps est limité cette année pour progresser sur les réformes, étant donné que, pour eux, en novembre commence la période pré-électorale.

“Nous pensons que le scénario actuel est une sorte d’équilibre instable. Si les obstacles actuels diminuent au cours des prochains trimestres et que les marchés extérieurs restent raisonnablement favorables aux marchés émergents tels que le Brésil, le real se tournera probablement vers ses moteurs traditionnels”, ont-ils déclaré.

“Sinon, nous pourrions assister à de nouvelles vagues de détérioration, comme celles de ces dernières semaines”.

(Par Jose de Castro)

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